根据国家统计局统计显示，今年1～6月服装行业规模以上企业累计完成服装产量124.54亿件，同比增长0.55%。相比于2010年上半年17.68%的增速来说，回落明显。规模以上企业指标完成情况基本正常，整体效益平稳增长，但亏损面有所扩大，两极分化趋于明显;规模以下企业抗风险能力较弱，运行压力进一步加大。

而中国服装协会官方网站发布的信息显示，2013年二季度末，服装产业产成品资金为642亿元，同比增长8%，较上季度放缓2.7个百分点。服装库存增速基本延续了6个季度的持续放缓态势，表明服装行业去库存化仍在延续。

喜：库存整体改善

根据统计数据显示，2012年上半年服装行业产成品资金594亿元，同比增长幅度为17.3%。相比于去年的增速，今年上半年服装行业产成品资金8%的增速所有放缓。这也体现在上市公司的半年报中。

按照申银万国对纺织服装板块的划分，休闲服装板块上半年存货有明显的改善迹象,存货金额为32.7亿元,同比下降11.9%,存货周转率提高0.1至0.75，在子板块中排名第一，同时应收账款周转率也有大幅改善，提高0.57至5.1。美邦服饰在2013年中报中称，上半年公司库存下降至15.5亿元，较年初减少5亿元;较去年同期的17.5亿元，降幅达14.3%。对于存货问题，该公司称一方面通过其强大的自营零售终端体系做好老品与新品的融合销售，同时加强货品的调拨与配发，在后台供应链上加强短平快产品的开发与生产能力;另一方面，公司的折扣渠道差异化布局也发挥了积极的作用，存货消化效果显著。不过，并不是所有的休闲服饰企业库存都有所下降，例如主要品牌为潮流前线的搜于特，上半年库存为4.85亿，同比上涨24.7%。

再以运动品牌为例，中国动向、361度、安踏、匹克、特步、李宁等6大本土运动品牌的存货为30.29亿元，与去年底相比下降了约8%。其中只有特步的库存略微上涨。例如，安踏的库存从2012年底的6.87亿元降至5.76亿元。安踏表示，安踏一方面会通过控制订货数量，另一方面利用电子商贸渠道、工厂店和折扣店协助清理过季库存。

女装和鞋帽板块存货金额则分别提升20%以上，库存分别达到10.72和16.77亿元，家纺的库存金额基本保持不变。从应收账款金额来看，男装、鞋帽、家纺、女装分别同比上涨27.2%、26.92%、19.47%和5.94%，休闲服装的应收账款金额同比减少2.79%。

从库存上涨的企业来看，百圆裤业的库存总额为1.2亿元，而去年同期仅为5549万元，增幅高达118%，成为上半年库存幅度最快的服装企业。除此之外，探路者和报喜鸟两家企业的库存现象也有所增加。探路者今年上半年的库存总金额为2.6亿元，较去年同期的1.6亿元增加60%;报喜鸟库存总额为8.2亿元，而去年同期库存额为5.6亿元，增幅也近50%。

国泰君安证券发布预报称，纺织服装企业今年仍处于库存期，终端表现并未好转，近期的局部行情仅为价值外反弹，仍须等待行业基本面好转。不过，目前行业正处在渠道重构、提升终端管理能力的痛苦过程中，部分国内优秀企业正积极探索成长模式革命，从信息化系统构建、协调电商线上线下融合、布局集合店抢占购物中心高端市场、供应链整合等方面苦练内功，进而从大变强，准备重返高增长。预计库存问题有望年底缓解，2014年中期恢复至2009年较佳库存水平。

卓创资讯纺织服装行业分析师孙立武同样认为，虽然上半年部分公司情况有所改善，但从棉价等原料的走势来看，高成本等困扰纺织服装企业的问题依然存在，行业仍处于去库存的中后期，估计会持续到明年上半年。

忧：营收持续分化

按照申银万国纺织服装板块划分，纺织服装行业2013年上半年收入同比增长8.12%，较2012年上半年4.88%的增速有明显回升态势，主要是因为今年上半年公司以去库存为主导的销售模式取得了不错的成效。

在服装行业库存有所改善的同时，企业的两极分化也开始显现。根据国家统计局统计显示，2013年1～5月服装行业规模以上(年主营业务收入2000万元及以上)企业14799家，累计实现主营业务收入6962.96亿元,同比增长13.23%;利润总额368.85亿元，同比增长15.05%。行业利润率为5.30%，与2012年同期提高0.08个百分点。亏损企业2842家，亏损面为19.20%，比2012年同期扩大0.05个百分点。从中国服装协会跟踪调研的30家规模以下服装企业数据来看，今年二季度主营业务收入合计同比增长5.55%，增速明显低于规模以上企业;利润总额合计继续为亏损，但亏损额同比略有缩小。

企业效益的两极分化，在上市公司的年报中表现明显。部分上市公司的营业收入和净利润有所降低，例如本土6家运动品牌的营业收入全部出现两位数以上的下滑幅度。其中李宁净利润为亏损1.84亿，去年同期为盈利4429万。而探路者、雅戈尔等企业营业收入则保持了两位数以上的增长幅度。

对此，业内一些专家认为，部分企业利润持续下滑，固然有成本上涨等因素，但另一个重要的原因就是企业低价消化库存。申银万国称，打折促销和刚性成本的持续攀升进一步削减了公司的净利润，在去年低基数的基础上，纺织服装行业上半年净利润同比增长4.23%，较2012年上半年-19.78%的增速相比有改善迹象，但远低于2011年以前两位数以上的增长幅度。据上市公司发布的中报显示，七匹狼、龙头股份和森马股份位居存货跌价准备的前列。其中，七匹狼2013年上半年的存货为6.62亿元，计提存货跌价准备高达2.01亿元，平均提取比例高达30.33%。记者通过查阅财报发现，七匹狼2012年全年存货为7.35亿元，计提跌价准备为1.69亿元。中报显示，七匹狼2013年上半年由于计提存货跌价准备较多导致公司资产减值损失增至3395万元，与上年同比增长298.76%。

在盈利能力分化的背景下，一些企业持续了去年的关店潮。例如，七匹狼上半年有店铺数量3855家，店铺数量下降152家。而关店最多的是运动品牌，本土六家运动品牌上半年合计关店大约为1900家，去年全年六家企业关闭店面大约为3000家。

有分析人士认为，关店风波与营销渠道有关，各大运动品牌靠分销模式进行经营往往会导致库存的积压，不能对库存进行调整并及时消化，以至于遭受重创。中投顾问轻工业研究员熊晓坤则表示，2013年服装业的变化取决于宏观经济的发展情况，服装行业景气度与宏观经济关联度极大，只有中国经济有所回暖，服装业才能迎来真正转折点。否则服装业将继续处于混战、低迷状态，而且业内将现并购潮，进入洗牌期。我国服装行业趋于饱和，竞争非常激烈，结构模式亟待升级。