2月18日，国家发改委等14个部门联合印发了《关于促进服务业领域困难行业恢复发展的若干政策》的通知（以下简称《通知》）。其中一条要求，引导外卖等互联网平台企业进一步下调餐饮业商户服务费标准，降低相关餐饮企业经营成本。
该《通知》一经发布，美团（03690.HK）股价出现急速下跌，一度跌逾17%，当日收盘市值蒸发超2000亿港币。饿了么的母公司阿里巴巴港股（09988.HK）当天也跌了2.85%，美股（BABA.US）也于当晚跌去4.37%。
饿了么没有单独拆分的财报。但根据美团2021年第三季度的财报显示，本季总收入488.3亿元，其中餐饮外卖收入为264.8亿元，占总收入的54.3%。不难发现，餐饮商家在美团上所产生的订单佣金为公司核心收入。
可见，下调餐饮商户的服务费标准，势必直接触动外卖企业的“奶酪”。截至2月28日收盘，美团港股仍然保持下跌态势，收跌1.12%报168.3港元/股。对此，甚至业内有人士认为，外卖平台行业进入了“至暗时刻”。
下调外卖费率成餐饮业救命稻草
自新冠疫情发生以来，餐饮行业的发展就进入了寒冬。
2021年，呷哺呷哺8月闭店200家，海底捞11月宣布年前关店300家，茶颜悦色在一年多次集中关店……据企查查数据统计，2021年吊注销的餐企数量高达88.5万家，数量创十年新高。
当下餐饮商家经营难的原因是多方面的。原本正常情况下，扛着房租、人力和原材料成本“三座大山”前行的餐饮商家，还能有利润。但疫情宛如在餐饮业扎了一个伤口，让餐饮业在因疫情“失血”下，到了不得不救的地步。而《通知》的出台，无疑就是在这种大背景下的产物，为餐饮行业解困帮扶。
极光大数据发布的《2021餐饮外卖商户研究报告》显示，疫情期间，外卖业务成餐饮业营收增长的重要突破口。受疫情影响，2020年餐饮行业总体收入同比下降16.6%，但外卖收入同比增长13.3%，外卖业务对餐饮收入贡献明显上涨。
费率规则变更已非首次
据查，2020年初，重庆、河北、云南等多地餐饮协会就曾发文“声讨”美团，直指佣金高的问题。当年4月，广东省33家餐饮协会联名发布了《致美团外卖的联名交涉函》，其中提到美团外卖佣金率持续增长，从2015年的1.1%涨到12.6%，新开餐饮商户的佣金最高达26%。
对此，美团回应：“八成以上商户佣金在10%至20%之间，真实数字远低于传言。目前外卖平均每单利润不到2毛钱，平台绝大部分收入需要投入到专业配送、获取订单和数字化建设中。”与此同时，该事件也催化了2021年外卖平台的“费率透明化改革”。
以美团为例，在“费率透明化改革”前的收费模式为“抽佣+配送费”，其中“抽佣=费率x餐费”，配送费则固定。改革之后，收费模式调整为“总扣款=技术服务费+履约服务费”，其中技术服务费包括信息展示服务、交易服务、商服及客服、IT运维服务；履约服务费则包括骑手工资、补贴费用、人员培训、订单体验处理以及技术支持。
对于此次改革，美团方面表示：直接降佣金虽然简单，但无法持续，结构性的收费调整才能让整个外卖生态往更多赢、更健康的方向发展。
但事实上，去年的费率透明化改革收到的评价褒贬不一。由于在履约服务费的计算中加入了距离、餐价、时段，所以对于餐饮企业来说，相对于原先只有抽佣变化，现在则每单的收费都会大相径庭。如在距离收费中，3公里内收取3.7元，3公里以上阶梯加收，并根据所在地区有所调整；价格收费中，30元以内不收费，30～50元每上涨1元收取0.1元，50元以上每上涨1元收取0.11元。时段收费中，晚9点～12点，每单加收0.5元，晚12点至凌晨3点，每单加收1元，凌晨3点～凌晨6点，每单加收1.5元。
有业内人士计算发现：如果原先餐饮企业与外卖企业签订的费率为18%，那么在新规则下，3公里内客单价40元以上订单的整体费率才会更低。也就是说，如果一家餐饮企业的消费人群多集中在3公里内，在新费率下则有较大优势。蜀大叔创始人田帅曾表示，新费率推行后，蜀大叔在北京5家店面在3公里以内的外卖费用一单能降2到3毛钱。
然而，新费率导致成本上涨的餐饮企业也并不少。一家开在首都机场生活区附近的餐饮企业负责人告诉记者，由于自己店面中超过3公里的订单量较大，导致最终的费率支出比之前有所增加。
外卖平台的估值被重新审视
总而言之，尽管去年外卖平台企业已经进行了一次“费率透明化改革”，但费率的下降并不明显。《通知》出台后，截止记者发稿（2月28日）前，美团、饿了么等外卖平台在费率调整上并未推出新的措施。
2月28日，业内分析人士赵小敏在接受《中国物流与采购》杂志记者采访时表示，外卖平台企业费率下调是大势所趋，预计3月会有新的费率规则出台。“在疫情影响下，提升实体经济，激活餐饮业的发展动力是非常重要的，尤其我国现在非常重视扩大内需，从顾全大局的角度来看，我认为外卖费率的下调在3月就可以看到成效。”
赵小敏认为，下一步的费率调整不会采取“一刀切”模式，而是会根据不同地区实施差异化调整。“经过去年的改革后，外卖行业整体的费率在15%左右，我个人比较乐观地估计在今年内，费率会下调至10%左右。”赵小敏进一步分析表示，从中长期来看，外卖费率会下降至8～9%的合理区间。
“一方面是《通知》内容并非强制，也非长期；二是在降低费率后，外卖平台企业依旧可以获得利润。所以长远看来，费率的调整并不会对外卖平台企业造成太大的运营影响，但外卖平台企业应该对自身的商业模式进行调整。”赵小敏认为，外卖平台企业现在最应该考虑的问题是平台存在的价值。一是为用户提供服务，二是为实体餐饮创造价值，三是为更多人群提供就业岗位。过去粗放式、暴利的经营模式已经难以为继。
他举例表示，就如每日优鲜、叮咚买菜，虽然从财报来看依旧处于亏损状态，但其市场份额、用户粘性在不断增强，其在生鲜产品上的农药检测、核酸检测等方面的工作得到了更多用户的认可，所以未来发展可期。而外卖平台企业也应当在做好信息配对的同时，将用户对餐饮安全的需求，以及餐饮企业增收的需求作为自己下一步的发展方向，在多元化、精细化上要多下功夫。
“过去对外卖平台行业的定位是互联网企业，但发展至今日需要有新的定位。外卖平台企业的职能更多的是介于互联网企业与消费企业之间，现在的市场估值显然过高。”赵小敏透露，目前不少投行都在重新审视外卖平台企业的估值及溢价，并因此导致了近期美团股价一路下跌的现象。（本文刊载于《中国物流与采购》杂志2022年第5期）
